1. 國際油價(jià):市場擔(dān)憂供給過剩,油價(jià)繼續(xù)下跌
上周巴黎恐怖襲擊對原油供給的利好影響很快消散,原油庫存創(chuàng)歷史新高,人們重新回到對供給過剩的擔(dān)憂上來,油價(jià)繼續(xù)下跌。上周布倫特期貨結(jié)算均價(jià)為44.22美元/桶,周均價(jià)環(huán)比下跌1.4美元/桶,跌幅3.07%,波動范圍為43.57-44.66美元/桶。WTI期貨結(jié)算均價(jià)40.85美元/桶,周均價(jià)環(huán)比下降1.85美元/桶,跌幅4.34%,波動范圍40.54-41.74美元/桶。
美國就業(yè)數(shù)據(jù)已經(jīng)連續(xù)數(shù)周處于較高水平,勞工部公布通脹率也已經(jīng)符合預(yù)期,通脹正逐步接近美聯(lián)儲預(yù)期,年底加息預(yù)期進(jìn)一步增強(qiáng),美元指數(shù)一路上揚(yáng),壓制大宗商品,利空油價(jià);同時(shí),原油基本面依然處于供過于求的狀態(tài),沙特官員表態(tài)依然支持原油投資,未來供給過剩依然是主旋律。預(yù)計(jì)WTI周均價(jià)40美元/桶,布倫特43美元/桶。2. 天然氣價(jià)格下調(diào),利好天然氣下游應(yīng)用
發(fā)改委18日通知,將非居民用氣門站價(jià)降低0.7元/立方米,此次降價(jià)將有效改善天然氣與其他能源的比價(jià)關(guān)系,利好燃?xì)夤?產(chǎn)業(yè)鏈下游優(yōu)于上游,區(qū)域分化凸顯。預(yù)計(jì)十三五期間天然氣行業(yè)仍將保持較快發(fā)展。
3. PTA價(jià)差擴(kuò)大
由于上周先后有恒力石化、嘉興石化停產(chǎn)新聞出來,PTA價(jià)格出現(xiàn)上漲,價(jià)差擴(kuò)大。由于行業(yè)處于底部,企業(yè)停產(chǎn)保價(jià)的意愿強(qiáng)烈。經(jīng)過今年翔鷺爆炸、遠(yuǎn)東破產(chǎn)等事件,行業(yè)的供求關(guān)系得到一定程度修復(fù)。未來PTA價(jià)差進(jìn)一步拉大仍需要行業(yè)產(chǎn)能的進(jìn)一步去化,在這個(gè)位置上談行業(yè)反轉(zhuǎn),雖為時(shí)尚早,但此次的漲價(jià)已經(jīng)開始影響市場對PTA行業(yè)未來景氣復(fù)蘇的預(yù)期。
投資建議
恒逸石化:PTA價(jià)差擴(kuò)大,非公開發(fā)行方案被股東大會通過,文萊煉油項(xiàng)目又進(jìn)一步,期待公司破繭成蝶。
粘膠短纖持續(xù)漲價(jià),重點(diǎn)關(guān)注南京化纖(基本面好轉(zhuǎn)疊加改革轉(zhuǎn)型預(yù)期),關(guān)注澳洋科技和三友化工。
關(guān)注低估值的成長股普利特,國改預(yù)期的江山股份。
關(guān)注現(xiàn)代農(nóng)業(yè)相關(guān)農(nóng)化標(biāo)的:紅太陽、諾普信、輝豐股份、金正大。
關(guān)注天然氣行業(yè)景氣度提升,相關(guān)標(biāo)的長百集團(tuán)、國新能源、厚普股份。
